Gollum był kiedyś stworzeniem podobnym do hobbita i zwał się Sméagol. Lecz już wiele stuleci temu jego ciało i duszę skaziła moc małego, niepozornego złotego pierścienia, który Gollum ukrywa głęboko w swoje grocie pod Górami Mglistymi. Gollum nie zna jednak prawdziwej natury tego Pierścienia. Wie tylko, że jest to „ssskarb” cenniejszy nad jego własne życie. Po przypadkowym spotkaniu w jaskiniach z jakimś przybłędą Gollum odkrywa, że zgubił swój „ssskarb”! Podejrzewa – całkiem słusznie – że Pierścień jest teraz w rękach niejakiego Bilba Bagginsa, hobbita z Shire'u. I rozpoczyna pościg, który poprowadzi go przez góry i pustkowia, potrwa całe dziesięciolecia i będzie kosztować życie wielu istot. Na koniec los całego Śródziemia będzie zależeć od niego.